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王力群-機械操盤法--不必瞎猜的穩賺絶技
 

王力群

有人買權證,只關心以小搏大的特性,一心想著有錢賺就好,卻沒有想過:當權證價格愈合理,賺錢的機會才會高。

 

「如何判斷權證的合理價」有那麼重要嗎?有,且相當重要!

 

如何判斷?這就牽涉到權證的波動度問題(相關波動度問題,《千元滾錢術》5-3有清楚說明)。不過,在此我提出更簡易的判別方式。

 

通常隱含波動度( 簡稱「隱波」)愈高,權證價格就愈貴,所以:

 

隱波60%以上 → 紅燈區

隱波40%~60% → 黃燈區

隱波40%以下 → 綠燈區

 

注意!所謂的紅黃綠燈,只是提醒你權證「貴或便宜」的絕對標準。但我並不是說,用隱波60%以上不會賺到錢,是因為權證貴,讓你賺錢的機率與金額都變少了!

 

隱波高,權證就貴;隱波低,權證就便宜

 

再來談權證「價格是否合理」的相對標準。這牽涉到「歷史波動度」與「隱含波動度」兩者的差距,差距愈大,權證價格就愈不合理(詳細內容可參考《權證這樣賺就對了》2-10)。

 

一般來說,每檔股票的股性活潑性,會造就波動度的高低。於是,券商就用這樣的邏輯,做為定價的重要參考。比如說,台積電歷史股價走勢溫和,合理隱波就會落在25%~30%左右,如果你買的權證隱波在35%以上,雖然落在綠燈區,但以相對標準來看,定價仍偏貴。再以大立光權證為例,由於其股價走勢活潑,合理隱波會介於40%~55%,如果你買的權證隱波在60%以上,就代表你用偏貴的權證在參與大立光的行情。

 

我常看到某些權證的隱波動輒在70%~80%起跳,提醒你:如果你買了這些權證,就是用了一個「絕對偏貴」的權證在參與股價波動,要有警覺心與敏感度。到現在,還是有些權證的隱波貴到不合理,少碰為妙。

 

以圖1為例,這檔權證的隱波高達118%,但60天的歷史波動度卻只有35%,隱波與歷史波動度差距愈大,權證價格就愈不合理,顯然這檔權證真的貴的有點離譜了!

 

剛踏進這個圈子的新手,對波動度的概念並不完整,總以為在盤面上,只要是券商的報價就必然是合理價。其實,券商的造市報價=理論價+毛利,當隱波與歷史波動度差距愈大時,該券商的毛利就愈高。因此,券商的造市價格真的是「合理」嗎?還是你不懂得判斷呢?

 

「懂得判斷權證的價格是否合理」是你決勝權證市場最關鍵的技術,尤其要把權證用在股票的波段攻勢時,更是重要。如果你還不是太熟,趕快把相關隱波的觀念再好好複習吧!權證的賺錢機會一直都在,最怕因為不懂波動率,用了偏貴的工具,導致降低自己長期在權證市場的獲勝率,這樣就很可惜了。

 

 

 
 

推薦序〉值得投資人複製的致富訣竅   梁展嘉

〈自序〉機械操盤法的價值

Part1 股市贏家的思考筆記
1.你是買股票,還是和上帝賭擲銅板?
2.不猜頭摸底,盡力把現在該做的事做好
3.股市分析只會誤導天下蒼生
4.明天是漲是跌?天知道!
5.「不知道」也是一種對戰技巧
6.心態、知識單純點,致勝率反而高
7.只管訊號,其他的就不要再問了
8.機械法的技術分析第一課
9.除了守紀律,操作系統也要正確
10.氾濫的預測法是頭號天敵
 
Part2 穩定獲利的高勝算操盤法
1.追尋交易系統之旅
2.從海龜法則領悟到的事
3.認識機械法交易系統
4.嚴格檢驗你的交易方法
5.建立個股操作系統的經驗談
6.進場點、部位、停損與停利
7.分批式賣出法的優缺點
8.當你不得不中途進場時……
9.投資部位的風險計算
10.如何熬過抱單的歲月?(上)
11.如何熬過抱單的歲月?(下)
12.抱單絕不是紙上談兵
13.遇到騙線跟洗盤,不要被洗昏頭
14.盤中期指下單的機械法
15.機械法停損點的歷年實戰績效驗證
16.平均線的「優化」功力必須培養
17.程式交易不保證能找到長期獲利的聖杯

Part3 機械式型態學的實例圖解
1.機械式型態學最重要的兩件事
2.型態學裡面有預測法跟機械法
3.頭部機械法的設定(上)
4.頭部機械法的設定(下)
5.決定勝利的關鍵:少去預測、做好準備

Part4 投資高手的賺錢真功夫
1.如果你想逢低買進……
2.如果你想中途買進…….
3.如果你想中途放空……

 

 

 

 

值得投資人複製的致富訣竅

梁展嘉(全職交易人)

我與王老師的緣分得追溯到2009年,其過程我曾經在《一個全職交易人的投資告白》一書中交代過,內容不再贅述,有興趣的讀者可以自己找來看看。在這裡我要分享的是個人的心得。

第一,本書是台灣目前講述機械式操作法,最為全面且深入的一本劃時代作品。直到今天,預測式操作法一直大行其道,但是散戶能以此法穩定獲利者有幾人?不能穩定獲利,天天在股市打滾又是何苦來哉?所幸王老師為大家指出了一條坦途,那就是書中一提再提的機械式操作法。有王老師詳細地解說它的來龍去脈,相信有更多的散戶朋友,會跟我一樣選擇站在人數相對稀少的一邊。人少不是壞事,重點是「這一邊的錢才容易賺」。希望大家明白這個簡單的道理。

第二,王老師有十多本著作,有些早期的作品並不好找,其中有一本我是到了位於新北市新店區的一間印刷廠才尋獲。當下我拿著沾染灰塵的書本,一邊擦拭之餘,一邊不禁感嘆散戶與股市真理的距離有多麼遙遠。我可以負責任地說,王老師的股票書水平,不只是在1999年首次出版時超越群倫,即使拿到今天來看,仍然是閃耀著智慧的光芒。如今,各位可以很輕鬆地在環境舒適的書店裡看到這本書,不用像我找個老半天,期盼各位能夠帶回家用心讀一遍。事實上,我所收藏的全套王老師作品,任何一本都是翻了又翻,讀得十分徹底,每次重讀都有新的體會。如果你真的買了書,請務必充分發揮它的價值。

第三,我頭一回到王老師住處,是為了報名股票課程,然而在此之前,我對他每天寫一篇長達千字以上部落格文章的產量,感到有些不可思議,於是見面當天特別問了一下,他是否有一個協力團隊。想不到真的是沒有!寫寫文章也就算了,王老師每天又要操盤、上課、備課......,如此循環往復,認真的態度實在是讓人難以想像。可是他過這樣的生活已經有十多年,對此,我只能自嘆不如。像王老師這種既從股市賺到錢,又有教學熱忱的股票老師,我想,在台灣是不太好找了。我很慶幸自己並沒有花太多時間就遇上這位貴人,也希望看到這本書的投資朋友們,跟我一樣有這樣的好福氣。

最後,祝福王老師的新書在各大通路銷售長紅,同時也祝散戶朋友們「羊羊得意」!

時光飛逝,距離2012年我的第一本書《權證,這樣賺就對了》已超過三年。隨著權證市場的演化,截至目前為止,每天成交金額占整體股票市場的比重日益增加,接觸過權證的人數也比之前更多,其中培養了一些贏家,但也產生了不少的輸家。

 

 

 

 

 

 

 

 

明天是漲是跌?天知道!

 

很多人可能還不知道:輸家圈用最多的,就是預測法。

 

並不是說預測法不好,而是一般人很難把它用好。

 

一屋子鈔票並不是不好,而是一般人很難賺到這麼多鈔票。

 

如果換作是做業務的,打著預測法的招牌,才能招攬到顧客。因為太多的股市投資人,用的都是預測法。業務員或是仲介並不管這個預測法是否真的賺錢,因為他們只是生意人,而不是操作領域裡的贏家。

 

但是一般人,尤其是新手,如果想要花費較少的力氣去了解「交易的本質」,我建議還是要學點機械法的概念。因為學習機械法的初步入門,會有「學習停損」的課程。

 

機械式的運作,就是事先做好計畫,有條有理地去操作。

 

所謂計畫,講得簡單一點,就是「你的停損停利點設在哪裡?」如果你這次進場沒有設停損、停利點,你就不要做了(自古以來,在股票市場上把錢輸光的人,十之七八都是因為沒有設停損點)。

 

總之,如果你沒有一個完善的交易計畫,你就不要做了。

 

小標:結論不重要,思考過程才是關鍵

 

一般人只會問:「這支股票會漲到多少?」或是「這支股票會跌到多少?」其實這就是「摸頭猜底」,幾乎所有的贏家,包括基本派的投資大師彼得‧林區(Peter Lynch)都告訴你,這是一個非常錯誤的行為。但是,對於群眾而言,不摸頭、不猜底,他們就不會做了。

 

群眾總要聽到一個確切的價位,才會放心。然而卻不知道,這樣的行為在股市中意味著「輸家」。

 

很多人都自以為瀟灑,不喜歡聽分析,也沒那個耐心,他們的特徵是很爽快、很灑脫地問我:「一句話,到底要漲到哪裡?」或是「我只要結論,請直接告訴我明天是漲是跌?」

 

這樣的問話方法,確實是很爽快。之所以會有人這樣問,大概是股市內外充斥著太多的蛋頭學者整天在那裡賣弄理論、講些言不及義、牆頭草兩邊倒的怪話,讓人摸不著邊,所以才有人喜歡聽結論。但是,我必須讓大家知道的是,真正的股市操作觀念,恰好跟你的思考反過來:有時候結論並不重要!而是你的思考過程(分析流程)才是最重要的!

 

我再講一次:在很多情況下,結論不重要,而是你對於「未來可能發生的狀況所準備的應變計畫」才是最重要的。

 

例如在台股的操作中,必須要常常考慮到「跳空」這個因素。就指數而言,一個200點到250點的跳空缺口足以讓人受重傷,因此在擬定操作計畫時,我們必須要把跳空缺口所引發的可能損失考慮進去,以致於我們的操作計畫,在某些地方呈現怪異的保守。那種保守,就是風險的考量,甚至是防範黑天鵝效應(極端情況的出現)的預防措施。反之,如果是一個沒有風險概念的新手看在眼裡,很多沒有被歷史淘汰掉的真實操作法在他們眼中,都會呈現這種「怪異」的保守風味。

 

許多操作者,包括我們的同學在內,都知道預測法有重大缺陷,不過,在實際操作時,大家並沒有真正了解預測法對我們的殺傷力。甚至,很多人還不知道預測法的殺傷力厲害到多深的程度(再次強調,我講的是「預測法使用不當」的時候所造成的負面影響,而不是在詆毀預測法)。

 

「預測」對生活的影響很大

 

預測法的習慣,會有一大部分埋藏在潛意識中,然後,它會像中毒一樣,時時刻刻都在傷害我們的健康,以及不斷地從各個層面毒化我們的思想。

 

以股市操作而言,預測法的習慣可能對操作生涯造成以下的傷害:

 

  1. 對市場未來的走勢感到不確定性,焦慮、徬徨;因為仰賴預測的人必須隨時保持觀察,所以神經容易緊張。
  2. 因為長時間耗損心力頻繁預測,以致產生職業倦怠,對跳動的股價逐漸無感、喪失認知能力。
  3. 因為長時間耗損心力頻繁預測,對股價變的麻痺沒有感情,或是因為錢的關係而對股價變的愈來愈有感情,到最後變成感情起伏不定、混亂失序。
  4. 對市場的現象缺乏正確的應變能力,因為他在潛意識裡已經「預測」意外不會發生在自己身上。很多仰賴預測法的基本派跟技術派,在2008年的金融海嘯,都坦承自己並沒有事先了解黑天鵝效應的存在,與應該有的防範
  5. 由於長時間耗損心力頻繁預測,導致產生職業倦怠,對於股市學習缺乏恆心、毅力、耐心,以及缺乏持續的專注力。因為他都把心力花費在「關心市場最新動態」上面,以致於沒時間、沒力氣去充電。
  6. 沒有感情、缺乏感動別人與被感動的能力(很多人認為機械法才是不帶感情的,其實不一定!有一類預測法中毒的人,因為已經預測到這個世界未來沒有希望,或是預測一切事物都沒有意義,所以變成灰色的消極,這就是用成見套住自己、框住自己)。

預測法對人生的危害,是全面性的。它也會影響到感情與家庭生活:

  1. 對感情充滿期待:這等於間接預約了自己的幸福。殊不知人事無常,感情這種事只能隨緣。如果沒有進場訊號放出來(找到值得託付的優秀對象),就不要胡亂陷進去。
  2. 對婚姻充滿期待:這也是等於間接預言了自己的幸福。殊不知人事無常,婚姻與家庭必須要靠不斷地努力才能維持,而不是單純憑著自己一廂情願的信心,就可以支撐下去。
  3. 預測子女的未來:很多父母都希望自己的小孩,將來能夠從事他們自己喜歡的職業(例如醫生、工程師),而忽略了小孩本身的性向。子女的未來不能被框住,而是要從多方面去啟發。過度幫子女設想未來是不好的,通常到最後,父母的高度期待都會流於妄想,失望也大。
  4. 預測法對於整個人生的重大危害:依照「眼前」人類社會的範本取樣,「預測」我們的未來將會怎樣怎樣。其實這些取樣的範本都太短期,格局不夠大。例如依照最近兩、三百年來的社會價值觀,「預測」我們的未來將是高度經濟成長的社會,所以決定以追求經濟成長為社會主要目標,這是一個嚴重的錯誤。歷史的教訓告訴我們,強大的帝國都會因富裕而驕傲而敗亡,因此社會應以追求精神與物質的合諧為主,而不是把財貨放在精神之上。

 

使用不當的預測法,對人類的危害,實在太大了。

 

無數的、數不清的成見,都是因為事先的預測所引起。因為去預測,所以事先有了一個「結論」,然後就被那個結論綁死。說實在,那只是腦袋裡所臆測出來的結論,不一定就是事實真相。如果我們認為事實將會依照我們的預測去進行,那麼,無疑地,我們太不夠謙虛了。

 

沒有操盤實力的人,才會在那裡問明天會漲還是會跌……問題是:既然沒有功力,就是輸家啊,那還待在市場裡幹什麼?送錢給別人花嗎?

 

儘量不要去預測,尤其不要預測自己將來一定會在這個市場裡賺錢。因為,如果當事人不付出相當程度的努力代價,他是不可能會成功的。畢竟;他的預測只是一個幻想。

 

不要預測、不要想太多,腳踏實地努力做就對了。

 

只問耕耘,不要去問收穫。

 

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